腾讯科技 雷建平 3月10日报道

电商领域最凶猛投资如期而至。腾讯控股今日发布公告宣布， 与京东建立战略合作伙伴关系，在此交易中，京东将收购腾讯B2C平台QQ网购和C2C平台拍拍网的100%权益、物流人员和资产，以及易迅网的少数股权和购买易迅网剩余股权的权利。

双方还将签署战略合作协议，其中，腾讯将向京东提供微信和手机QQ客户端的一级入口位置及其他主要平台的支持，以助力京东在实物电商领域的发展；京东将成为腾讯实物电商业务领域的首选合作伙伴。腾讯总裁刘炽平将加入京东集团董事会。

这宗交易是中国潜力巨大且高速增长电子商务、移动及互联网行业中具有标志性意义战略合作。交易完成伊始，腾讯将获京东约15%的股份。未来，腾讯将在京东进行首次公开招股时，以招股价认购京东额外5%股份，此认购预计与京东的首次公开招股同时完成。

这是中国互联网版图一次重要碰撞。腾讯此举不仅使旗下电商与京东化干戈为玉帛，联合成为盟友，共同对方竞争对手阿里。更大意义在于，京东上市前少掉重要竞争对手——易迅，价格战的惨烈程度将大幅缓解，京东可获得更高估值，并变相削弱阿里巴巴高估值。

交易成功后，京东将成腾讯护城河，并助微信电商平台发展。这样的故事早有先例，如同360凭借杀毒免费势如破竹，金山被打得节节后退，正是腾讯、百度这样的力量扶持金山网络的成长，金山网络反过来又拖住360，防止360全身心侵入腾讯和百度的核心地盘。

腾讯入股京东后，看起来损失掉很大一份生意，但其意义在于，腾讯可以摆脱内部束缚，更专注于微信做电商开放平台。凭借京东这样的资源壮大微信在电商领域布局，微信电商体验会大幅提升，还可以扩大微信支付的版图。某种意义上，这类似腾讯投资大众点评。

这两年腾讯在业务思路上已发生很大改变，最明显例子是，腾讯通过内部调整，削弱搜搜，再战略入股搜狗，扶持新搜狗做大，与360“死磕”，腾讯还甩掉搜搜这个负担。

对于电商业务同样如此，财报显示，腾讯2013年第三季度电子商务交易业务收入为人民币23.593亿元（3.838亿美元），比上一季度增长7.3%，比上年同期增长108.1%。

但这两年来腾讯做电商业务很辛苦，但这项业务一直也很烧钱，且拖累腾讯整体财务表现。如果京东拿去腾讯电商业务，京东换来20%的股份，也是一份非常丰厚的收益。

根据此前腾讯科技推算，亚马逊是京东最好的参照系，京东市值应该是京东的销售规模乘以亚马逊的市销率（即c2=a*b3），如果京东上半年上市，市值应在308亿美元，下半年在399亿美元，即京东今年的市值范围应该在300到400亿美元左右。

20%的股份意味着腾讯舍弃电商持续投入后，还获得80亿美元的回报。随着京东持续做大，未来腾讯可以获得更大回报。在产业链的上下游，腾讯正形成一个生态圈，周围有搜狗、大众点评、京东、艺龙、同城网等重要企业，腾讯这艘航母也更安全。

腾讯这种做生态的意识随着微信成长，未来会更加明显。少掉了原有的很多包袱，腾讯重新出发，轻装上阵，还可以赢得一个更大的未来。

实际上，京东和腾讯交易是投资人牵头，与企业家专心做企业不同，投资人考虑的是进一步做大，双方利益最大化，腾讯扶持京东无形中让京东少掉很核心的对手易迅，能很大程度提升毛利率，还可进一步蚕食天猫和淘宝的份额，打击到阿里巴巴。

如果阿里巴巴本来估值可以达到1200亿元，受腾讯投资京东的影响，阿里的估值将受到影响，相对来说，腾讯付出的成本并不算高。更重要的是，京东让阿里集中精力应对来自京东的挑战，腾讯可以腾出手来做很多更有价值的事情。